Actiunile din SUA au inregistrat cea mai lunga serie de castiguri lunare din ultimii doi ani, deoarece optimismul cu privire la scaderea inflatiei si o crestere rezistenta incurajeaza castiguri din ce in ce mai ample pe piata.
S&P 500 a crescut cu 3,1% in iulie, inclusiv un castig de 0,2% in ultima sesiune a lunii de luni. Cresterea a marcat a cincea luna consecutiva mai mare pentru indicele blue-chip si cea mai lunga astfel de perioada din vara anului 2021.
Nasdaq Composite, dominat de tehnologie, a incheiat luni in crestere cu 0,2%, ducand castigul de la sfarsitul lunii iunie la 4%.
„Recuperarea pietei le-a amintit oamenilor de ce este atat de greu sa renunti la actiuni”, a spus Alex Chaloff, director de investitii la Bernstein Private Wealth Management. „Acesta a fost unul dintre cele mai ciudate mitinguri pe care le-am avut vreodata. . . [dar] actiunile continua sa creasca.”
In primele cinci luni ale anului 2023, cresterea indicilor de referinta a fost determinata in intregime de asa-numitele magnifice sapte grupuri megacap – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia si Tesla.
Cresterea pretului actiunilor a inceput sa se extinda in ultimele doua luni pe fondul semnelor ca Rezerva Federala a SUA se apropie de sfarsitul ciclului sau de crestere a ratelor si ar putea reusi sa reduca inflatia fara a provoca o recesiune.
„Oportunitatea in viitor este in 493 uitat”, a prezis Chaloff, referindu-se la actiunile din S&P 500 care nu se numarau printre „sapte magnifici”. Pana in prezent, S&P 500 a crescut cu peste 19%, in timp ce Nasdaq a crescut cu 37%.
O versiune a S&P 500 in care componentele sunt ponderate in mod egal in cadrul indicelui a crescut cu aproape 11% de la inceputul lunii iunie, comparativ cu o scadere de 1% in ultimele cinci luni.
Fed a ridicat saptamana trecuta rata fondurilor federale la un maxim din ultimii 22 de ani si a lasat usa deschisa pentru noi cresteri, dar multi economisti se asteapta ca cea mai recenta miscare va fi ultima crestere a ratei din ciclul actual.
Optimismul cu privire la probabilitatea unei „aterizari delicate” economice s-a reflectat si pe pietele datoriilor, prima pe care trebuie sa o plateasca debitorii corporativi riscanti pentru a emite noi datorii scazand rapid. Diferenta dintre randamentele obligatiunilor nedorite din SUA si titlurile echivalente ale Trezoreriei s-a redus cu aproape 0,9 puncte procentuale de la inceputul lunii iunie, una dintre cele mai mari scaderi de doua luni din 2020.
Randamentele titlurilor de trezorerie cu termen mai lung au crescut in iulie, desi cele ale omologilor cu termen scurt au ramas aproximativ neschimbate.
Actiunile europene s-au bucurat, de asemenea, de o luna decenta, Stoxx 600 la nivel continental adaugand 1,9% pentru al doilea castig lunar consecutiv. Aceasta a inclus o crestere de 0,2% luni, dupa date de crestere economica mai bune decat asteptarile.
Cac 40 din Franta a crescut cu 0,3%, iar Dax din Germania s-a tranzactionat fix, dupa ce a atins un record mai devreme in sesiune.
Cifrele au aratat ca economia zonei euro a crescut cu 0,3% mai mult decat se astepta in cele trei luni pana in iulie, dupa ce a stagnat in trimestrul precedent. Cifre separate au aratat ca inflatia anuala in blocul valutar de 20 de tari a scazut la 5,3% in iulie.
Presedintele Bancii Centrale Europene, Christine Lagarde, a sugerat saptamana trecuta ca ar putea fi, de asemenea, la sfarsitul ciclului sau de crestere a ratelor, dupa ce a ridicat ratele dobanzilor din blocul valutar la 3,75%, cel mai ridicat nivel din 2001.
Intre timp, investitorii s-au pregatit ca mai multe companii tehnologice mari din SUA, inclusiv Apple si Amazon, sa raporteze castigurile saptamana aceasta, oferind mai multe informatii despre starea de sanatate a sectorului tehnologic de varf din Wall Street.
„Apple nu este doar cea mai valoroasa companie de pe piata, ci este si un test de turnesol pentru cheltuielile consumatorilor, care pana acum a mentinut economia pe linia de plutire”, a declarat Michael Landsberg, director de investitii la Landsberg Bennett Private Wealth Management.
In Asia, actiunile chineze au inregistrat cel mai mare castig lunar din ianuarie, deoarece o serie de date slabe au stimulat speranta ca oficialii si factorii de decizie politica ar putea anunta stimulente economice in efortul de a stimula cresterea economica si de a evita posibilitatea de a ceda unei crize de deflatie.
Indicele japonez Topix a crescut cu 1,5% in iulie, a saptea luna consecutiva de castiguri pentru cea mai lunga serie de castiguri din ultimii zece ani. Randamentele obligatiunilor de stat de referinta pe 10 ani au crescut la cel mai inalt nivel de la jumatatea anului 2014, dupa ce Banca Japoniei a facut saptamana trecuta pasul neasteptat de relaxare a controalelor pe piata JGB.
Indicele Hang Seng din Hong Kong a castigat luni cu 0,8%, in timp ce indicele de referinta CSI 300 a crescut cu 0,6%, ambii au atins cele mai ridicate niveluri de la inceputul lunii mai. Topix din Japonia a crescut cu 1,4%.
